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'버냉키 쇼크'로 금융시장이 이틀째 흔들리고 있습니다. 20일에 이어 21일에도 주식, 원화, 채권이 모두 하락하는 '트리플 약세'가 이어졌습니다. 트리플 약세에 대해서는 오래전에 경제노트에서 다루긴했었지만, 다시 한번 간단히 정리하고 넘어가지요. 트리플 약세는 '주가하락 + 환율상승(원화가치 하락) + 금리상승(채권값 하락)'이 함께 일어나는 상황을 말합니다. 우리 금융시장이 이틀째 그랬습니다. 원인은 물론 미국..
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| 예병일 |
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2013-06-21 |
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미국의 연방준비제도이사회(FRB)는 '비밀의 사원(secret temple)'이라는 별명을 갖고 있습니다. 노출되는 것을 꺼리는 '비밀주의', 이것이 FRB의 모습이지요. 참고로 미국의 중앙은행인 FRB는 우리의 한국은행, 목표금리를 정하는 연방공개시장위원회(FOMC)는 우리의 금융통화위원회라고 생각하면 쉽습니다. 그들이 일하는 방식은 이렇습니다. FOMC가 회의에서 연방기금금리목표를 결정하면 바로 그 배경을 담은 설명자..
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| 예병일 |
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2011-03-25 |
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요즘 물가가 초미의 관심사입니다. 'MB물가'(이명박 대통령이 특별 물가관리 대상으로 지정한 52개 주요 생필품의 물가)가 지난 3년 동안 20% 이상 올랐다는 경실련의 발표자료도 나왔습니다. 2008~2010년 소비자물가지수는 11.75% 올랐는데 같은 기간 'MB물가'는 20.42%로 2배나 상승했다는 주장입니다. 주무부처인 기획재정부의 윤증현 장관이 이날 국회에서 "(물가에 대한) 책임을 물으신다..
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| 예병일 |
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2011-03-07 |
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오늘 경제노트에서는 금리와 환율의 관계에 대해 생각해보겠습니다. 금융통화위원회가 10월에도 시장의 예상과 달리 기준금리를 연 2.25%로 동결했는데, 그 배경에 환율이 있었기 때문입니다. 금통위는 14일 한국은행 기준금리를 연2.25%로 유지했지요. 기준금리가 7월에 2.25%로 인상된 이후 3개월째 동결된 겁니다. 사실 이번에도 시장에서는 금리인상을 예상하는 시각이 더 많았습니다. 소비자 물가가 전년 동월대비 3..
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| 예병일 |
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2010-10-13 |
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'선제(先制. preemptive)성'... 많은 일에서 중요한 요소입니다. 하지만 중요한 만큼 어렵기도 합니다. 사전에 미리 어떤 조치, 행동을 취한다는 것은 정보와 판단은 물론 '고민'과 '용기'가 필요한 일이기 때문이지요. 그 선제조치가 정확했을 때는 효과가 극대화되지만, 나중에 판단이 틀린 것으로 밝혀질 경우 '과잉대응' 등 비난의 화살이 쏟아질 가능성도 있습니다. 반대로 일이 터진 뒤에 조치에 나서는 것은 상대적으로..
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| 예병일 |
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2010-04-30 |
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요즘 한국은행이 많은 관심을 받고 있습니다. 이번 정부의 초대 청와대 경제수석을 지낸 김중수 OECD 주재대사가 한은 총재로 임명되면서부터입니다. 대통령 비서실 출신 인사가 총재로 오면서 한은이 독립적이고 중립적인 결정을 내릴 수 있을지에 대한 물음이 제기되고 있는 것이지요. 실제로 김중수 신임총재는 눈에 띄는 말을 잇따라 내놓고 있습니다. 20일에는 출입기자간담회에서 "한은도 정부"라는 말을 했습니다. 내용을 좀..
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| 예병일 |
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2010-04-21 |
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포르투갈,이탈리아(또는 아일랜드),그리스,스페인 등 '피그스'(PIGS)의 재정 위기로 어려움에 처한 유럽에 '더블 딥' 우려까지 제기되고 있다는 소식입니다. 최근 EU 통계기관 '유로스타트'가 발표한 유럽 국가들의 지난해 4분기 국내총생산(GDP) 성장률 잠정치가 이런 더블 딥 우려를 유발했다고 합니다. 전 분기 대비 GDP 성장률이 전문가들의 예상치(0.3%)보다 낮은 0.1%로 잠정 집계된 것입..
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| 예병일 |
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2010-02-16 |
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'더블 딥(double-dip)'이라는 단어가 다시 주목을 받고 있습니다. 스티븐 로치가 경기가 침체 뒤 잠시 회복모습을 보이다 다시 침체되는 이중침체, 즉 W형 경기변동 모습을 표현한 말입니다. '더블딥'을 이번에는 대표적인 비관론자로 잘 알려져 있는 '닥터 둠' 누리엘 루비니 뉴욕대 경제학과 교수가 사용했습니다. 그는 파이낸셜타임스 최근 기고에서 '출구전략의 딜레마'와 '상품가격의 급등세' 때문에 앞으로 더..
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| 예병일 |
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2009-08-21 |
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경제상황이 앞으로 어떻게 전개될 것인가가 초미의 관심사입니다. 언제쯤 바닥을 칠 것인지, 회복속도는 가파를지 아니면 완만할지, 아니면 장기간 침체를 벗어나지 못할지, 상승세로 반전된 후에는 곧 다시 하강을 시작하지는 않을지... 경기전망의 내용에 따라 기업과 개인의 경제적 의사결정의 방향이 좌우되기 때문에 모두에게 중요한 문제이지요. 경기의 상승과 하강의 모습을 나타내는 전형적인 표현들이 있습니다. 바로 V자형,U..
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| 예병일 |
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2009-04-27 |
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미국 연방준비제도이사회(FRB)가 최근 3000억달러의 장기 국고채를 매입하겠다고 결정했지요. 그러자 우리 금융시장에서도 한국은행의 움직임에 관심이 쏠리고 있습니다. 오늘은 정부의 경제위기 극복을 위한 추경편성과 국채발행, 그리고 한은의 관계에 대해 간단히 정리해보지요. 유례가 없는 글로벌 경제불황으로 각국정부는 경기부양에 전력을 다하고 있습니다. 위축되어 있는 민간부문을 대신해서 정부가 나서려면 돈이 필요합니다. 그..
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| 예병일 |
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2009-03-19 |
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5만원권이 오는 6월 나옵니다. 현재 우리나라 돈 중 액면이 가장 높은 것이 1만원권이니, 5만원권이 시중에 유통되면 우리 경제생활에 많은 영향을 미칠 것입니다. 우선 거래가 편해질 겁니다. 화폐관리나 수표발행에 필요한 비용도 줄어들겠지요. 하지만 물가상승을 자극할 수도 있고 뇌물 등 범죄에 이용될 가능성도 제기되고 있습니다. 사실 고액권 발행이나 리디노미네이션(화폐액면 변경, Redenomination)은..
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| 예병일 |
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2009-02-25 |
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연 2.00%. 한국은행이 오늘 금융통화위원회에서 결정한 우리경제의 기준금리입니다. 사상 최저 수준입니다. 한은은 연 5.25%였던 기준금리를 지난 10월부터 인하하기 시작, 지금까지 4개월 동안 총 3.25%포인트 낮추는 조치를 취했습니다. 사실 이번 0.5%포인트 인하 결정은 시장 예상을 깬 파격적인 수준입니다. 당초에 금융시장에서는 한은이 유동성 함정 등을 의식해서 0.25%포인트 정도 인하할 것이라는 의견이..
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| 예병일 |
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2009-02-12 |
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'립스틱 효과'(lipstick effect). 경제가 불황에 빠지면 립스틱 판매가 늘어난다는 경제의 '속설'입니다. 논리는 이렇습니다. 경제가 어려워지면 많은 소비자들이 목돈이 들어가는 제품을 사는 것을 꺼립니다. 요즘처럼 자동차나 가구 같은 내구재들의 판매가 불황기에 큰 폭으로 감소하는 이유이지요. 소비자들은 대신 '기분전환용'으로 값싼 상품들을 구매합니다. 립스틱 같은 상품의 판매는 오히려 증가할 수도 있게되는..
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| 예병일 |
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2008-12-23 |
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요즘 각국 중앙은행들이 잇따라 '비상조치'들을 내놓고 있지요. 그만큼 경제가 '비상상황'에 빠져있다는 의미입니다. 우선 미국 중앙은행의 '제로금리' 정책과 '양적 완화'(Quantitative Easing) 정책이 눈에 띕니다. 제로금리야 그 의미를 바로 알 수 있지만, '양적 완화' 정책은 조금 생소하지요. 이는 중앙은행이 금리정책이 한계에 달했을 때 통화량 자체를 늘리는 것을 의미합니다. 장기국채 등을 직접 ..
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| 예병일 |
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2008-12-18 |
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한국은행 금융통화위원회가 11일 기준금리를 1%포인트 인하했습니다. 예상을 뛰어넘는 큰 폭이어서 앞으로 시중금리가 어느 정도 하락할지 관심이 높아지고 있습니다. 요즘 금융시장이 워낙 긴박하게 돌아가고 있어서 며칠 연속으로 금융 이야기를 드리게 되네요. 오늘은 '유동성 함정'(Liquidity Trap)에 대한 이야기입니다. 이성태 한은 총재가 파격적인 1%포인트 인하를 발표한뒤 이런 말을 했습니다. "논리적으로 유동성 ..
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| 예병일 |
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2008-12-11 |
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"회사채 금리와 국공채 금리가 지금처럼 벌어진 것은 처음 본다."어제 송년모임에서 만난 한 금융기관 간부의 이야기입니다. 요즘 금융시장이 정상적으로 작동하지 않고 있습니다. 무엇보다 금융통화위원회가 여러번 정책금리를 인하했지만 시중금리는 떨어지지 않고 있습니다. 오늘 경제노트에서는 금리가 결정되는 메카니즘에 대해 간단히 살펴보고 지금 그것이 작동하지 않는 이유에 대해 생각해보는 시간을 갖겠습니다. 한국은행의 통화정책 메카..
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| 예병일 |
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2008-12-10 |
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한미 통화 스와프 협정 타결로 환율, 주가 등 금융시장의 '패닉' 상태는 어느 정도 진정되었습니다. 하지만 이제부터입니다. 한국경제와 세계경제 앞에는 '불황'이라는 거대한 그림자가 여전히 버티고 있습니다. 이제 마음을 가라앉히고 실물경제 문제를 풀어갈 때이지요. 요즘 정부가 내놓는 정책을 보면 가히 '전방위'적입니다. 우리만 그런 것이 아니라 세계 각국의 정부가 다 그렇습니다. 그만큼 실물경제 전망이 암울하다는 얘깁니다. 정부..
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| 예병일 |
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2008-10-31 |
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'물가'와 '경기' 사이에서 고민하던 금융통화위원회가 금리인하를 선택했습니다. 한국은행 금통위가 9일 기준금리를 0.25%포인트 인하, 5.00%로 결정한 것입니다. 얼마전까지만해도 '동결'이 유력해보였었지만, 결국 금융당국은 물가보다 경기를 선택했습니다. 통화정책이 2개월만에 선회한 셈입니다. 그만큼 최근의 경제상황이 심각하다는 의미입니다. 물론 전날 미국과 유럽 등 7개 중앙은행들이 전격적으로 '협조 금리인하'에 나섰던 것..
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| 예병일 |
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2008-10-09 |
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"As Federal Reserve Chairman Ben S. Bernanke and his global colleagues fight the worst financial crisis since the 1930s, one danger is looming larger by the day: deflation..." "세계가 1930년대 이후의 최악의 금융위기와 싸우고 있는 가운데, '디플레이션'이라는 위험이 점차 불안하게 다가오..
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| 예병일 |
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2008-10-07 |
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외환시장이 불안한 가운데 '키코'라는 금융상품 때문에 환 헤지거래가 주목을 받고 있습니다. 헤지거래는 환위험을 회피하기 위매 만들어진 거래이지요. 항상 변하는 환율. 특히 요즘처럼 금융시장이 불안할 때는 그 변동폭도 크기 마련입니다. 이런 상황에서는 대외거래가 많은 기업의 경우 예기치못한 손실을 입을 가능성이 높아집니다. 이런 손실 위험을 피하기 위한 거래가 환 헤지거래인 셈입니다. 예를 들어 A라는 수출업체가 미국의 B사에게..
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| 예병일 |
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2008-10-01 |
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한 달전쯤 원달러 환율이 1089원까지 치솟으며 요동을 쳤을 때, 예경도 두차례에 걸쳐 환율에 대해 정리해보았습니다. 그런데 오늘 서울 외환시장은 그 때보다 더 급박했습니다. 29일 원달러 환율은 장중 한 때 1200원선까지 돌파했고, 결국 전날보다 28원이 넘게 급등한 1188.80원으로 마감됐습니다. 4년 9개월 만에 최고치입니다. 외환시장에서는 환란 당시와 같은 긴장감이 감돌았다는 말까지 들려옵니다. 대부분이 그렇듯 환율..
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| 예병일 |
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2008-09-29 |
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'트리플 약세'라는 표현이 있습니다. 주식값과 원화값, 채권값 3가지가 일제히 약세를 보였다는 의미입니다. 금융시장에서 '주가하락 + 원화가치 하락(환율상승) + 채권값 하락(금리상승)'이 함께 발생하는 상황입니다. 18일 우리 금융시장이 그랬습니다. 미국발 금융위기의 여파로 금융시장이 혼란에 빠진 가운데, 코스피지수는 전날보다 32.84포인트(2.30%) 하락한 1392.42를 기록했고 원달러 환율도 전날보다 37.3원 급등..
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| 예병일 |
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2008-09-18 |
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치솟던 원달러 환율이 이틀째 하락했습니다. 물론 정부의 적극적인 개입 때문입니다. 우리에게 중요하지만 평소에는 다소 생소한 환율. 어제에 이어 한번만 더 정리해보고 지나가면 좋겠습니다. 오늘은 환율에 대한 정부의 개입에 대한 이야기입니다. 우리나라는 자유시장경제체제이지만 때에 따라 정부는 환율시장에 개입을 합니다. 주로 투기세력에 맞서 시장의 왜곡을 바로잡기 위해서이지요. 물론 매우 급박한 경우를 제외하면 대부분의 경우 정부는..
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| 예병일 |
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2008-08-28 |
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요즘 환율이 초미의 관심사입니다. 어제(26일) 원달러 환율은 1,089.40원까지 치솟았습니다. 2004년 11월 이후 3년9개월 만에 최고치였습니다. 오늘(27일)은 10억 달러 규모의 정부의 시장개입으로 5.30원 하락한 1,084.10원으로 마감됐지만, 최근의 지속적인 환율급등은 우리경제에 커다란 영향을 미치고 있습니다. 수출비중이 높은 기업들은 미소를 짓기도 하지만, 원자재를 수입해야하는 업체나 기러기 아빠들이 당장 ..
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| 예병일 |
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2008-08-27 |
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한국은행 금융통화위원회가 7일 금리를 인상했습니다. 기준금리를 현재의 연 5.00% 수준에서 0.25%포인트 올린 5.25%로 결정한 것입니다. 금리정책에서 중요한 선제(先制, preemptive)성을 고려, 물가를 잡기 위해 선제적 조치에 나선 것으로 보입니다. 기준금리의 움직임을 한번 정리해볼까요. 금통위의 기준금리는 지난 2004년 11월 3.25%로 가장 낮은 수준을 기록한 뒤, 지난해 7월 4.75%에 이어 8월 5...
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| 예병일 |
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2008-08-07 |
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오늘은 외환보유액 이야기입니다. 한 나라의 마지막 대외지불 수단인 외환보유액에 대한 이야기입니다. 기획재정부와 한국은행이 7일 원달러 환율 상승을 막기 위해 필요할 경우 외환보유액도 적극 동원하겠다고 밝히고 나섰었지요. 이런 강력한 개입의지에 힘입어 원달러 환율은 7,8일 이틀 연속 17원이 넘게 급락했습니다. 8일 현재 1030원대 수준입니다. 시장에서는 8일 정부가 동원한 외환보유액이 20억 달러 정도 되는 것으로 보고 있..
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| 예병일 |
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2008-07-08 |
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금리문제로 '고민'하던 한국은행 금융통화위원회가 결국 금리동결로 결정했습니다. 경기침체 상황을 생각하면 금리를 내려야하고, 물가불안을 감안하면 금리를 올리거나 동결해야하는 고민스러운 상황이었지요. 일단은 한은이 경기보다는 물가를 더 중시한 결정을 내린 셈입니다. 그런데 이성태 한국은행 총재가 금리동결을 결정하며 전망한 한 수치가 큰 주목을 받고 있습니다. "올해 경제 성장률이 4.5% 이하에 머물 것이다..." 한은은 그 ..
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| 예병일 |
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2008-05-08 |
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지난해 1인당 국민소득(GNI)이 2만달러를 넘어섰다는 소식입니다. 정확하게는 2만45달러. 한국은행이 발표한 통계입니다. 1만달러를 돌파한지 12년만에 '드디어' 2만달러 고지를 넘어선 것입니다. 하지만 과거 1천달러, 1만달러 돌파 당시처럼 기뻐만할 상황은 아닙니다. 실제 경제 내용을 들여다보면 그리 좋은 형편이 아니기 때문입니다. '2만달러 시대 개막'이라는 '낭보'와는 달리, 실제 국민들의 생활수준은 제자리라는 것이 수..
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| 예병일 |
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2008-03-21 |
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미국에서 경제가 1970년대 수준의 '스태그플레이션'에 빠지는 것 아니냐는 우려가 나오고 있습니다. 지난 1월초 경제노트에서도 스태그플레이션에 대해 생각해보았었지만, 이제 미국에서는 실제 수치로 스태그플레이션 조짐이 조금씩 나타나고 있는 겁니다. 미국의 연방준비제도이사회(FRB)는 최근 경제 성장 전망치를 내리고 인플레이션 전망치는 높였습니다. 우선 경제성장률 전망치에 대해서는 올해 미국 경제가 1.3~2.0% 성장할 것으로 ..
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| 예병일 |
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2008-02-21 |
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정부가 우편으로 집집마다 돈을 나눠준다... 우리에게는 생소한 모습이지만, 미국에서는 곧 이런 흥미로운 모습을 볼 수 있을 전망입니다. '경기부양을 위한 감세(減稅)' 이야기입니다. 불황 문제로 고민하고 있는 부시 미국 대통령이 최근 개인과 기업에 세금 환급 또는 감면 혜택을 주는 1680억달러 규모 긴급경기부양법안에 서명했습니다. 이로 인해 1억3000만명의 미국인들이 오는 5월쯤 가정에서 수표가 담긴 우편을 받게 됩니다. ..
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| 예병일 |
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2008-02-15 |
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"어떻게든 물가상승과 경기후퇴가 동시에 진행되는 스태그플레이션은 막아야 한다." 요즘 각국 중앙은행들의 가장 큰 고민입니다. 물론 정부들도 마찬가지이지요. 우리의 한국은행과 재정경제부도 어떻게든 경제가 이렇게 되는 것을 막기 위해 고민하고 있습니다. 경기침체와 물가상승이 동시에 진행되는 것을 의미하는 '스태그플레이션'(stagflation). '경기침체'를 의미하는 stagnation과 '인플레이션'의 합성어입니다. 스태그플레..
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| 예병일 |
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2008-01-08 |
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요즘 '스태그플레이션'의 가능성을 우려하는 목소리가 나오고 있습니다. 물가가 불안한 모습이기 때문입니다. 서브프라임 모기지 사태 같은 악재가 해소되지 않고 있는 가운데 물가마저 불안해지면서, 우리경제가 혹시나 '물가 상승 속의 경기 침체'라는 최악의 시나리오로 빠져드는 것은 아닌지 걱정들이 되는 겁니다. 이번 기회에 스태그플레이션의 의미를 위에서 한번 정리해보았습니다. 11월 소비자물가 상승률은 전년 동월 대비 3.5%. 주로..
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| 예병일 |
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2007-12-04 |
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오래간만에 '환율'에 대해 한번 살펴보죠. 최근 원달러 환율이 급락세를 보였습니다. 연초만해도 920원대였던 환율이 지난달말 '마침내' 장중에서 800원대로 내려갔던 것입니다. 원달러 환율이 800원대로 내려온 것은 지난 1997년 8월 22일 이후 10년만의 일입니다. IMF를 겪은 이후에는 우리가 10년 동안 한번도 경험해보지 않았던 환율 상황인 셈입니다. 원달러 환율이 이렇게 하락하고 있는 것은 한국경제가 튼튼해진 영향으..
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| 예병일 |
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2007-11-09 |
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요즘은 그렇지 않지만, 지난 1980년대 무렵 미국과 소련간에 '냉전'(cold war)이 격화됐을 때 '선제공격'(a preemptive attack)이라는 단어가 심심치 않게 들렸었습니다. 선제(先制)... 상대방이 핵무기로 나를 공격하려 한다면, 내가 먼저 한 발 앞서 핵미사일을 발사해 적을 제압하겠다는 겁니다. 일단 적의 핵공격을 받고 나면 '모든 것'이 파괴되기 때문에, 선제공격만이 나의 생존을 보장해줄 수 있다고 미..
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| 예병일 |
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2007-10-08 |
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환율 하락(원화 강세)이 요즘 경제의 중요한 화두 중의 하나입니다. 원-달러 환율이 지난 3일 918원까지 떨어지면서 시장 일각에서는 '900원대 붕괴' 가능성까지 나왔습니다. 환율 하락세는 이후 다소 진정세를 보이면서 5일에는 920원대로 다시 올라서긴 했지만, 시장에서는 아직 추가하락을 예상하는 시각이 많습니다. 원-달러 환율도 문제이지만 원-엔환율의 급격한 하락이 더 문제라는 지적도 나옵니다. 오늘은 환율의 기본에 대해 ..
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| 예병일 |
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2007-07-05 |
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요즘 전세계적으로 금리인상 문제가 이슈로 떠오르고 있습니다. 주요 국가들이 금리를 올렸거나 인상을 시사하는 발언을 하고 있습니다. 인플레이션(물가상승)에 대한 우려 때문입니다. 금리의 움직임은 그 나라 경제가 갈 방향을 보여주는 중요한 변수기이 때문에 관심을 기울일 필요가 있습니다. 당연히 세계경제의 향방과도 관계가 됩니다. 경제의 움직임을 예측하고 있어야 제대로된 결정을 할 수 있습니다. 지난주말 한국의 금융통화위원회가 ..
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| 예병일 |
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2007-06-12 |
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일본이 어제 금리를 인상했습니다. 0.25%포인트를 올려서 연 0.5%가 됐습니다. 한국(4.5%)이나 미국(5.25%)에 비하면 여전히 초저금리이지만, 금리인상 소식은 일본경제가 '금리를 올릴 정도'로 호조세를 보이고 있다는 의미입니다. '잃어버린 10년'에 종지부를 찍고 있는 셈입니다. 사실 일본경제는 지난해 4분기 경제성장률이 연율 4.8%를 기록하는 등 꽤 오래전부터 호조세를 보여왔습니다. 다만 경기 호조세를 더욱..
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| 예병일 |
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2007-02-22 |
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'장단기금리 역전 임박..경기둔화 신호인가'라는 제목의 기사를 연합뉴스가 23일 보도했습니다. 이 기사를 계기로 금리에 대한 이해를 좀더 높여보도록 하겠습니다. 기사의 요지는 이렇습니다. "2005년 말 앨런 그린스펀 전 연방준비제도이사회(FRB) 의장이 수수께끼로 정의했던 '장단기 금리 역전 현상'이 최근 국내에서도 나타날 조짐을 보이고 있다. 신영증권은 국내 장단기 금리차가 역전될 위기에 처해 있다며 조만간 단기금리가 ..
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| 예병일 |
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2007-01-25 |
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오는 7일. 한국은행 금융통화위원회가 금리인상 여부를 결정합니다. 매달 열리는 회의이지만, 부동산 시장은 물론 외환시장, 주식시장 등 한국경제 전체가 이번주 목요일의 한은의 결정을 주목하고 있습니다. 매번 그런 것은 아니지만, 금통위원들은 지난달에 이어 이번달에도 '깊은 고민'에 빠져있을 겁니다. 콜금리 동결이냐 인상이냐... 시중에 너무 많이 풀려 있는 유동성(돈)을 환수하고 부동산 광풍을 좀더 확실히 잠재우려면 지난달에 빼..
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| 예병일 |
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2006-12-05 |
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한국은행이 '드디어' 칼을 빼들었습니다. 중앙은행으로서 '통화관리'에 나선 것입니다. 한국은행 금융통화위원회는 23일 정례회의를 열어 요구불예금과 수시입출식예금 등에 대해 지급준비율을 현행 5.0%에서 7.0%로 인상키로 했습니다. 16년만에 처음으로 일부 예금에 대해 지급준비율을 인상한 것입니다. 이를 통해 시중의 유동성(돈) 흡수에 나선 셈입니다. 단어가 길고 어렵게 느껴지지만, '지급준비예치금'은 은행의 '비상금'이라고 ..
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| 예병일 |
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2006-11-23 |
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뜨거웠던 2005년 여름. 현 한국은행 이성태 총재가 부총재였던 시절의 이야기입니다. 1년도 더 지난 이야기지만, 날짜만 바꿔놓고 보면 요 며칠의 풍경과 너무도 비슷합니다. 그 때도 집값 폭등으로 온 나라가 떠들썩했습니다. 정부는 부동산 대책을 내놓느라 분주했고, 국민들은 그 대책이 효과를 발휘해 부동산 시장이 안정을 찾기를 바라는 마음으로 숨을 죽이며 지켜보고 있었습니다. 당시 국민들이 주목했던 곳 중의 하나는 한국은행, 금..
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| 예병일 |
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2006-11-09 |
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'경기부양론'을 주장하는 목소리가 커지고 있습니다. 그만큼 경제가 좋지않다는 얘기입니다. "정부나 여당이 뒤늦게나마 불황의 심각성을 인정하는 것 같아 다행이다"라는 반응도 있고, " 혹시 이것이 내년 대선용 경기부양책의 서곡이 아니냐"며 부작용을 걱정하는 사람도 있습니다. 경제에 정치가 개입되니 불필요하게 문제가 복잡해지지요? 오늘은 경기의 변동과 '경기부양'에 대해, 그리고 권오규 재정경제부장관이 '경기부양'이라는 표..
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| 예병일 |
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2006-10-20 |
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경상수지가 2개월 연속 적자를 기록했습니다. 외환위기를 경험했던 우리로서는 경상수지의 움직임에 민감할 수밖에 없습니다. 한국은행이 27일 `8월중 국제수지동향(잠정)`을 발표했습니다. 8월 경상수지는 5억810만달러 적자. 7월의 3억9270만달러 적자에 이어 2개월 연속 적자를 기록한 것입니다. 이는 상품수지 흑자규모는 감소했는데 비해 서비스수지는 여행수지 적자가 급증하며 사상 최대의 적자(20억9000만달러)를 기록했기 때..
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| 예병일 |
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2006-09-27 |
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한국은행(금융통화위원회)의 금리인상이 화제입니다. 정부의 압력과 시장의 예상을 깬 결정이었기 때문입니다. 중앙은행의 임무와 바람직한 역할에 대해 생각해보게 하는 계기가 되었습니다. 한은은 10일 시장금리의 기준이 되는 콜금리(금융회사간 초단기 금리)를 연 4.25%에서 4.5%로 0.25%포인트 인상했습니다. 이로써 한은은 작년 10월 이후 다섯번에 걸쳐 금리를 모두 1.25%포인트 올렸습니다. 요즘 한국경제는 좋지 않습니다...
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| 예병일 |
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2006-08-11 |
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요즘 금리가 어느 정도 수준인지 아십니까? 또 금리의 움직임은 어느쪽인지 파악하고 계신가요? 오늘은 경제이해의 기초, 그리고 재테크의 기본인 금리에 대해 조금 더 생각해보는 시간을 갖도록 하겠습니다. 정확한 수치를 알아보기 위해 자료를 찾아보았습니다. 7월6일 오후 기준으로 국고채 5년물은 연4.98%, 국고채 3년물은 연 4.85%, 콜금리는 연 4.18%였습니다. 또 회사채 3년물(AA-)은 연 5.14%, ..
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| 예병일 |
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2006-07-10 |
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시장이 금리의 향방에 촉각을 곤두세우고 있는 가운데, 이번달에는 금리가 현 수준을 유지하는 것으로 결정되었습니다. 한국은행 금융통화위원회가 7일 7월 중 콜금리 목표를 4.25%로 동결한 것입니다. 지난달 금리를 올렸었던데다 북한의 미사일 발사라는 악재가 튀어나와 이번에는 동결될 것이라는 예상이 많았는데, 실제로 그렇게 결정됐습니다. 이성태 한은 총재는 금리동결을 설명하면서 "물가 상승 압력이 커지고 있고 하반기 이후에도 경..
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| 예병일 |
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2006-07-07 |
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8일 한국은행은 일반적인 예상을 깨고 금리를 인상했습니다. 금통위가 콜금리를 0.25% 포인트 올려 연 4.25%로 높인 것입니다. 중앙은행을 보통 '인플레와 싸우는 사람'(inflation-fighter)라고 부릅니다. 단기적인 인기에 영향을 받기 쉬운 정부로부터 독립해서 '공공의 적'인 인플레이션을 차단, 경제안정을 확보하는 것일 제1의 사명으로 삼고 있는 것이지요. 8일의 금리인상도 이 목적 때문에 시행된 것입니다. 중앙..
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| 예병일 |
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2006-06-09 |
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요즘 우리경제의 중요한 화두가 환율입니다. 환율은 그 나라 돈의 대외적인 가치를 의미합니다. 우리가 미국 물건을 사거나 투자할 때 원화가 미국 달러화에 대해 얼마의 값어치를 갖는지(통화의 교환비율)를 보여주는 것이 환율이지요. 그런데 지난번에 설명해드린 금리와 채권가격의 관계처럼, 환율의 움직임을 나타내주는 표현은 혼동하기가 쉽습니다. 쉽게 정리하면 금리와 채권가격의 경우처럼, 환율과 통화가치 역시 반대 방향으로 표현된다고 기..
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| 예병일 |
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2006-05-15 |
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금리와 채권값. 경제를 이해하는 기초이지만 헷갈리는 분들이 많습니다. 이번 기회에 한번 정리해 보시지요. 쉽게 말하면 '반대'라고 생각하면 됩니다. 금리가 오른다는 것은 채권값이 떨어진다는 의미이고, 반대로 금리가 떨어진다는 것은 채권값이 오른다는 뜻이지요. 금리도 양복이나 책의 가격처럼 시장에서 변할 수 있습니다. 양복에 붙어 있는 가격표와 실제 살 수 있는 가격이 다를 수 있는 것처럼, 금리도 그렇습니다. 다시 말해 시장..
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| 예병일 |
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2006-05-03 |
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